La docilidad monetaria de la prolongada -y excepcional- estrategia de tipos de interés próximos a cero para sacar a las grandes potencias industrializadas del credit crunch de 2008 toca a su fin. O, dicho de otra forma: la gratuidad del dinero tiene los días contados. Ya lo ha puesto en marcha la Reserva Federal, que ha situado el precio del dinero en EEUU en el 1,25%

Industriales y empresarios de otros sectores vuelven a destinar parte de sus beneficios al inmobiliario sin que el país haya resuelto sus problemas de productividad y generación de valor.Con los tipos de interés por los suelos, las bolsas en un permanente tiovivo y el regreso del crédito bancario, mucho más controlado, a la construcción, no son pocos los empresarios tradicionalmente ajenos al sector que se han decidido a destinar recursos a la promoción residencial ahora que el mercado ha cogido aire tras años de depresión.

La actual situación económica en la que vivimos, crecimiento del PIB moderado unido a una inflación baja ha provocado que los tipos de interés se mantengan por un tiempo prolongado, más de lo que se podía prever en un principio, en mínimos históricos (0%) desde marzo de 2016. Desde esta fecha, marzo de 2016, la tasa de rentabilidad de los depósitos bancarios ha mantenido una tendencia decreciente. Sin embargo, los bancos han mantenido interesantes rentabilidades en las cuentas remuneradas

El prolongado escenario de bajos tipos de interés ha abaratado los créditos a lo largo de toda Europa al tiempo que ha reducido a la mínima expresión las rentabilidades de los depósitos. Pero no ha afectado igual en todo el bloque común. De hecho, España no sale demasiado bien en la foto si se compara con la media europea.

El mercado aún tiene dudas con los bancos. Y esto se traduce en exigir más rentabilidad para realizar una inversión, lo que se conoce como el coste del capital (COE). En la banca española supera el 10%, frente a niveles en torno al 6% en el conjunto de la renta variable europea. Un retorno al que la mayoría de bancos no llega, sufriendo los tipos de interés bajos en el caso de las entidades más expuestas a la actividad local y el riesgo divisa en las más internacionalizadas.

Conforme avanza el año los analistas empeoran su visión sobre la banca española. Primero fue el retraso en las expectativas de subidas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), que tumbó la cotización de todo el sector en Europa. Después, la llegada de Pedro Sánchez a la Moncloa elevó el temor de un impuesto a la banca y, finalmente, los resultados trimestrales han empeorado la previsión de beneficios. De hecho, varias entidades españolas del Ibex 35 como BBVA o Bankia están entre las peores del continente este año

Los bancos continúan con el ajuste de plantillas y sucursales. Pero ya no es suficiente para mejorar su eficiencia, ante las dificultades para mejorar sus márgenes con los tipos de interés al 0%. Durante la última década, la tijera ha sido clave para trasladar las sinergias de la reestructuración a la cuenta de resultados, pero esta dinámica se ha frenado. Los supervisores y las autoridades del sector financiero han puesto el acento en la necesidad de mejorar la eficiencia durante los últimos años,

Aparte de España, los síntomas de recalentamiento son especialmente llamativos en Alemania, lo cual es novedoso y refuerza mi teoría de que una de las principales consecuencias de los tipos de interés negativos es la creación de una burbuja inmobiliaria.

En Enero de 2013 la Reserva Federal de los EEUU hizo una extraordinaria declaración. Anunció que continuaría el estímulo monetario y mantendría los bajos tipos de interés hasta que la tasa de desempleo de los EEUU se situara por debajo del 6,5 por ciento. Y la Fed cumplió su palabra. En julio de 2012 el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, anunció que “haría lo que fuera” para salvar el euro. Lo que significó fue salvar los mercados de deuda soberana de los países europeos, no salvar a los desempleados de Europa.

Una misteriosa operación de una entidad financiera ha alterado las estadísticas del Banco de España. Y es que los datos del supervisor muestran que el sector remuneró el dinero que las empresas tienen guardado en los bancos por primera vez en lo que va de año durante el pasado septiembre, lo que resulta paradójico, pues fue en ese mes cuando el Banco Central Europeo (BCE) decidió aplicar un nuevo recorte de los tipos de interés.

El BCE está echando leña en el fuego del mercado inmobiliario alemán. Sus últimas decisiones están aplastando los tipos de interés fijos de las hipotecas a mínimos nunca vistos y el 0% ya no es una tasa impensable. Los inversores institucionales, además, están lanzándose al ladrillo en busca de los rendimientos que no ofrecen otros activos. Esto puede ser la gota que colme el vaso de la gran burbuja inmobiliaria que se está gestando en la primera economía europea.

Finales de 2010. La banca española comenzaba a poner fin a una guerra del pasivo en la que las rentabilidades de los depósitos bancarios no bajaban del 5% con los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) todavía rondando el 1%. Cómo han cambiado las cosas en apenas una década. Las ofertas extratipadas han dejado paso a un escenario en el que las entidades han cambiado por completo sus políticas de comisiones para ganar clientes vinculados y, por tanto, más rentables para el sector, abriendo incluso el ‘melón’ de cobrar por los depósitos

No de todos, pero sí de algunas modalidades, con fin de evitar la fuga de usuarios, frenar la sangría en este producto y captar usuarios de la competencia. Así, los tipos que abonan por las imposiciones con plazos de vencimiento entre uno y dos años, registra una fiebre ascendente, que pasa del 0,06% de diciembre del año pasado al 0,46% de junio del presente ejercicio. Esta rentabilidad ofrecida por el ahorro a los particulares (no a las empresas), es sin comisiones, por lo que el rendimiento es algo inferior a los usuarios y de manera general

Los años dorados del dinero barato tocan a su fin. Tras casi una década con los tipos de interés oficiales por los suelos, la política monetaria mundial comienza a dar un giro hacia condiciones más duras. El euríbor, olvidado tras seis años seguidos en negativo, volvió a cifras positivas en abril y crece de manera exponencial.

La UE no se había visto en otra igual. Las hipotecas suben; llenar el depósito cuesta casi 100 euros; la crisis de alimentos se ceba con Africa, Bruselas teme que no haya gas ruso para calentar las casas de los alemanes en invierno, el BCE sube los tipos de interés el doble de lo anunciado.Una guerra en la frontera de la UE, que golpea de lleno a la eurozona con una escalada de precios que no es sólo fruto de la demanda expansiva.El problema es que hay demasiadas interrogaciones sobre en el futuro de las economias europeas.

La subida de 0,75% de los tipos de interés aprobada esta mañana por el Banco Central Europeo mete más presión al euríbor, índice de referencia de la mayoría de las hipotecas variables de España. Para aquellos que tengan una hipoteca a tipo variable y les toque una revisión, el repunte del euríbor se traducirá en una subida media de 178 euros al mes.

El escaparate hipotecario ha cambiado de forma brusca ante la subida del euribor, que ya rebasa el 2% por el contundente incremento de los tipos de interés. En este escenario los bancos retocan el precio de las hipotecas casi a diario para ajustarse a las circunstancias.

La economía estadounidense creció a un ritmo anual del 2,6% entre julio y septiembre, poniendo fin a dos trimestres consecutivos de contracción y superando una tasa de inflación y unos tipos de interés muy elevados

La institución subió este jueves los tipos de interés oficiales al 2,5% y avisó de más aumentos en 2023. Los expertos ven al Euribor por encima del 3%, lo que implica incrementos de 2.000 euros anuales para una hipoteca variable media

Las rentabilidades de los depósitos han mejorado tras la fuerte subida de los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE), pero de manera muy desigual entre los países de la zona euro. España se sitúa en el furgón de cola con remuneraciones promedio por debajo del 1%. Así, en la eurozona se paga de media un 73% más por los ahorros que en la geografía española. Aunque sobresalen ofertas, la mayoría de entidades que opera en suelo español no se ha lanzado a por el pasivo de forma agresiva y la gran banca se mantiene todavía al margen.

La jefa del Banco Central de Rusia, Elvira Nabiullina, preparó una nueva sorpresa para los residentes del país. Igor Puchkov, un experto en el mercado bancario, advierte que la tasa clave puede subir al 10 %.

En un momento en el que los tipos de interés van al alza, la lucha por las hipotecas ha derivado en una disputa entre las entidades más grandes de España en el que hay un factor que puede ser determinante: la comisión de apertura de este tipo de financiación.

Prácticamente la totalidad de los expertos asume que los bancos centrales no recortarán los tipos de interés este año ni tanto ni tan rápido como se esperaba. Pero ninguno entre los grandes responsables de las políticas monetarias del mundo dilatará tanto su pivote como el Banco de Inglaterra. Y eso tensa el mercado de deuda británica, con los vencimientos inferiores al año por encima del 5% y el bono a diez años de nuevo en el 4%.