Refundar significa transformar para adaptarse a una nueva situación, entraña una continuidad del mismo partido, siglas... ¿Hasta dónde llegó la transformación? A diferencia de lo ocurrido con el PCE, la presencia del exilio fue testimonial, nadie del exilio desempeñó un papel decisivo en la formulación de las políticas del PSOE desde 1974. El número de afiliados, que apenas rozaba los dos mil en 1972 se situó siete años después en torno a 101.000, de los cuales la mitad eran cargos oficiales: nada que ver, pues, con el PSOE del exilio.