Kenneth D. Garbade, economista de la Fed de Nueva York, presenta un poco de contexto sobre la situación bélica en una nota en la que explica por qué la Fed usó el control de la curva durante la guerra. La Segunda Guerra Mundial comenzó el viernes 1 de septiembre de 1939. A mediados de 1940, Alemania había derrotado a Polonia, Francia y Bélgica, y varios batallones británicos se vieron obligados a retirarse de la Europa continental donde luchaban.
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