Diez años después de tumbar a Gowex, Gotham City Research vuelve a la carga. El hedge fund pone en la picota a Grifols al acusarla de manipular sus cuentas y creer que sus acciones valen cero. El informe, publicado pasadas las 7.30 horas de este martes bajo el título Grifols SA: Scranton y las deudas no reveladas indica que la farmacéutica catalana "manipula la deuda y el Ebitda para reducir artificialmente el apalancamiento".
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etiquetas: grifols , ibex , gotham city research , shortselling
Y no lo hacen gratis, toda la infraestructura tiene un coste.
Y si a ti no te pagan por tu sangre, como sí hacen en EE.UU., es porque en España está prohibido.
twitter.com/BreakoutPoint/status/1744490094512222567?t=ACTexuuYYRFrM1y
GRF manipula la deuda declarada y el EBITDA para reducir artificialmente el apalancamiento declarado a 6x, cuando creemos que está más cerca de 10x-13x.
Tanto GRF como Scranton Enterprises (un vehículo de la familia Grifols) consolidan totalmente BPC + Haema en sus estados financieros. Este tratamiento es materialmente engañoso e incorrecto.
Si nuestra estimación del apalancamiento real de Grifols fuera correcta, GRF se enfrentaría a unos costes de financiación notablemente superiores. En consecuencia, creemos que las acciones no son invertibles, probablemente cero.
Observaciones de apoyo:
Grifols consolida plenamente tanto Haema como BPC Plasma, a pesar de poseer el 0% de cada empresa. Haema y BPC son importantes para el GRF, ya que representan aproximadamente el 40% de los beneficios del GRF procedentes de participaciones no dominantes.
Scranton Enterprises también consolida plenamente BPC Plasma y Haema, al igual que Grifols. Los beneficios de estas entidades parecen representar más del 100% de los beneficios de Scranton. Scranton posee el 8,4% de GRF.
El apalancamiento de Grifols es de ~6x, según los informes. Nosotros estimamos que está más cerca de ~10x-13x. Calculamos que el apalancamiento de Scranton es de 27x.
Grifols prestó 95 millones de dólares a Scranton en 2018. Este préstamo parece estar vinculado a la transacción BPC/Haema, sin embargo, este préstamo no se revela en las presentaciones de Grifols, solo aparece en las presentaciones de Scranton.
La presentación de Scranton 2021 muestra un aumento del pasivo de 59 millones de euros relativo a "pagos anticipados de Grifols Worldwide Operations Ltd". Esta transacción no figura en los expedientes de GRF.
Los accionistas de Grifols, debido a participaciones minoritarias, poseen acciones de una entidad deficitaria que está muy endeudada.
El consejero delegado está siendo aclamado como un cambio de dirección, pero ha estado en Grifols desde 2006, y en el consejo cuando se produjeron las transacciones sospechosas que describimos en nuestro informe. Nos parece una persona muy conflictiva y un Grifols en todo menos en el nombre.
El informe está disponible a continuación, o a través de este enlace: es.scribd.com/document/697614403/Grifols-SA-Scranton-and-the-Undisclos
Bueno vale, la cotización ha caido un 45% esta mañana, igual si que pasa
Valores en EUR
7,820
6,420(45,08%)09:51:42
*edit, no se porque los signos negativos me los tacha. caida 45% ahora mismo.
Señores de Junts, han visto las noticias esta mañana? siguen pensando votar negativo?
twitter.com/CristianReche/status/1744643539198263535
La ruina catalana continúa.
-45% y seguimos para bingoooo.
Algo así como si queréis le echemos un cable a Grifols tenéis que votar a favor mañana.
Siendo española no podía ser de otra manera.
poner algo entre dos signos negativos es otra forma de decirle a Meneame que lo tache lo que no sé es si hay forma de evitarlo.
Y no lo hacen gratis, toda la infraestructura tiene un coste.
Y si a ti no te pagan por tu sangre, como sí hacen en EE.UU., es porque en España está prohibido.
Les han pillado y están fritos.
Ahora en serio, estos de Gotham City Research ya se han follado varias empresas por el mismo método. Si lo que dicen es verdad, estamos ante un escándalo mayúsculo de falta de auditoría en una de las empresas del IBEX.
Lo siento por quien tenga ahí metido porque pinta mal a esta hora. Veremos que pasa.
Supongo que es de primero de gestión de crisis: no cagarla explicando más de la cuenta.
Las acciones iban a bajar sólo con la primera declaración de que valen cero. Aunque yo no crea que valen cero, si sé que estos van a hundir la empresa, pues vendo y contribuyo a la caída.
Es un sistema asqueroso de hacer negocios y me extraña el cachondeo que se ve por aquí con la caída de la empresa.
No te olvides de calarte la barretina hasta las orejas.
Ahora, la culpa está por ver de quien es.
Si Gothan miente para poder hundir la empresa y beneficiarse, lo más probable es que la empresa, si sus cuentas son correctas, siga en pie, aunque lo va a pasar mal un tiempo. Espero que ataquen a Gothan y se les caiga el pelo.
Sin embargo, si lo que dice Gothan es verdad, no se puede defender a Grifols, ha falsificado sus cuentas y merece tener su valor real y no otro. Y espero que al responsable se le caiga el pelo.
En todo caso alguien ha mentido y es algo muy grave.
Publican que una empresa no vale lo que dice y atacan en cortos. Obviamente entre más mediático sea mejor, y entre màs gente se apunte al carro más exitosa será la jugada.
Pero paga los impuestos en Irlanda.
Panda de buitres. No vuelvo a entrar en una del IBEX nunca más.
Lo que sí es cierto es que si publicas un informe que dice "Las acciones de X valen cero" lo primero que van a hacer va a ser bajar, y curiosamente es su línea de negocio.
Siempre se dice que la función de los vendedores en corto es descubrir los fraudes y aportar liquidez al mercado.
Gotham Research cumple con la primera función, se dedican a buscar y hacer públicas malas prácticas, con lo que mejoran el mercado limpiándolo de chorizos.
Es muy diferente de otros fondos/operadores que especulan con los cortos sin importarles llevarse por delante empresas viables con miles de empleados (véase GME).
CC #42 #41 #45
Si alguien hubiera comprado 100e ayer para invertir a la baja, hoy qué habría podido sacar? 30% más?
En este caso Grifols estaba ocultando que en verdad debe bastante más dinero del que dice deber, que no gana tanto como dice y además los propietarios crearon otra empresa, con la cual venden servicios a Grifols a un precio desproporcionado, para que los inversores de la primera no ganen tanto, es decir, directamente robandoles.
Es decir el trabjo de Gotham es loable, cuando antes se atrape a los estafadores mejor, ahora la justicia debería hacer su parte. Aun así Gotham se puede equivocar, el que baje tanto una empresa solo por un informe depende de su reputación, hasta ahora se ha equivocado pocas veces.
Noticia positiva --> la farmaceutica española
Si lo que ha denunciado Gotham City es falso, no tienen más que mostrar las evidencias, y la empresa se recuperará sin problema, sobre todo si tiene un producto viable y sus clientes siguen comprandolo.
Pero si resulta que lo que publica es cierto, es muy grave: Una empresa del IBEX35 con todos los controles que debían de tener, ha falsificado sus cuentas y ha estafado a sus inversores.
Aunque es una jugada arriesgada, parece que la gente confía en Grifols o confia en que la gente intente hacer la misma jugada y compran para vender en cuanto suba bastante.
La ruina catalana continúa.
Y encima ni siquiera cnoce los datos economicos de su pais.
www.comunidad.madrid/servicios/salud/donacion-sangre#panel-110788
blogs.elconfidencial.com/mercados/rumbo-inversor/2019-10-17/grifols-in
Gotham Research con este informe les han cerrado los Grifols
Mira lo que pasó con Eli Lilly cuando Twitter puso el check azul de pago y alguien se hizo una cuenta fake y publicó que iba a regalar la insulina.
www.washingtonpost.com/technology/2022/11/14/twitter-fake-eli-lilly/
www.gothamcityresearch.com/post/grifols-sa-scranton-and-the-undisclose
Eso sí, esas carteras no son para hacerse rico, solo para cubrir la inflación (que suele ser como el doble del IPC) y para largo plazo, pensando en décadas, no en años.
Seguro que ya no te vuelve a pasar, porque has pagado y mucho por aprender esa lección.
www.cnbc.com/2021/01/28/robinhood-interactive-brokers-restrict-trading
Intereses contrapuestos, la app, los que ponían el dinero para la cobertura de esta, y los cortos. Al final si no compran la acción deja de subir y la posición corta deja de perder dinero, o pierde menos.
Si estos datos son ciertos, ahora mismo debe haber unos cuándos hedge funds con posiciones en corto contra Grifols, esperando a que se vayan al suelo para exprimir todo lo que puedan... Me huelo una caída fuerte con rebote; el que tenga fondos y estomago, que lo aproveche y que le aproveche.